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Ralph Henger / Tobias Just / Michael Voigtländer IW-Trends Nr. 3 25. September 2011 Tobins q und die Bautätigkeit im deutschen Immobiliensektor
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Tobins q und die Bautätigkeit im deutschen Immobiliensektor
Ralph Henger / Tobias Just / Michael Voigtländer IW-Trends Nr. 3 25. September 2011

Tobins q und die Bautätigkeit im deutschen Immobiliensektor

Institut der deutschen Wirtschaft (IW) Institut der deutschen Wirtschaft (IW)

Steigende Werte für Tobins q signalisieren eine erhöhte Investitionsbereitschaft. Höhere Werte für q im Immobiliensektor resultieren aus höheren Bestandspreisen und höheren Neubaumieten. Am deutschen Immobilienmarkt können rund 20 Prozent der Investitionsschwankungen in den letzten 15 Jahren durch Tobins q erklärt werden. Zwischen den Städten und Regionen existieren jedoch starke Unterschiede im Erklärungsgehalt von Tobins q. Das Einbeziehen der Bautätigkeit im Umland erhöht den Zusammenhang von Tobins q und dem Wachstum des Wohnungsbestands deutlich. Dies zeigt, dass die Preis- und Mietrelationen einer großen Stadt einen erheblichen Einfluss auf die Investitionstätigkeit der umliegenden Kommunen ausüben. Darüber hinaus weisen die aktuellen q-Werte auf eine weiterhin leichte Erholung der Bautätigkeit in Deutschland hin.

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