Bankenregulierung Image

Vor dem Hintergrund der jüngsten Finanz- und Wirtschaftskrise verstärkten sich weltweit bereits bestehende Regulierungsbemühungen. Vor allem Banken stehen dabei als Bindeglied zwischen Real- und Finanzwirtschaft im Fokus. Den umfassendsten Anforderungskatalog bilden die als Basel III bekannten Aufsichtsstandards. Zwar wurden diese in Grundzügen bereits 2010 veröffentlicht, die finale Ausgestaltung einiger Kennzahlen und deren rechtliche Umsetzung stehen jedoch noch aus (siehe Tabelle).

Die zentralen Neuerungen bilden neben gestiegenen Ansprüchen an Qualität und Höhe des risikogewichteten Eigenkapitals die Einführung einer risikoungewichteten Höchstverschuldungsquote – der sogenannten Leverage Ratio – sowie maßgebliche Anpassungen für die Liquiditätssteuerung der Kreditinstitute.

Für einen Großteil der durch kleine und mittelständische Unternehmen geprägten Immobilienwirtschaft werden die neuen Vorschriften für das risikogewichtete Eigenkapital alleine keine starken Belastungen mit sich bringen. Dies liegt nicht zuletzt daran, dass die Regulierer auf europäischer Ebene durch den sogenannten Unterstützungsfaktor eine Neutralisierung der Eigenkapitalerhöhung für die Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen vorgesehen haben.

Kontraproduktiv wirkt dagegen die neue risikounabhängige Verschuldungskennziffer (Leverage Ratio). Im Gegensatz zu den bislang geltenden Eigenkapitalvorschriften werden bei der Berechnung der Leverage Ratio die unterschiedlichen Risiken der jeweiligen Bankgeschäfte nicht mit berücksichtigt. Stattdessen wird das Kernkapital eines Kreditinstitutes im Verhältnis zur gesamten Bilanzsumme betrachtet. Aufgrund der mangelnden Risikosensitivität setzt diese Kennziffer Anreize für eine Minderung risikoarmer Geschäfte, wie der Immobilien- und Staatsfinanzierung, die häufig mit geringeren Margen verbunden sind.

Zusätzliche Probleme für die auf langfristige Kredite bauende Immobilienwirtschaft können sich durch die strukturelle Liquiditätsquote (NSFR) ergeben. Aktuell soll nach dieser Kennziffer das Verhältnis zwischen langfristig stabilen Refinanzierungsquellen auf der Passivseite und den möglichen Liquiditätsanforderungen auf der Aktivseite stets größer sein als 100 Prozent. Damit setzt diese Kennziffer Anreize, die Kreditlaufzeiten auf der Aktivseite zu verkürzen, sodass die Vergabe langfristiger Kredite künftig restriktiver erfolgen oder mit höheren Zinsaufschlägen einhergehen kann.

Für die Vergabe meist langfristiger Kredite an die Immobilienwirtschaft in Deutschland haben Banken eine große Bedeutung. Zur Sicherung der künftigen Kreditversorgung auf alternative Anbieter zu setzen stellt jedoch keine sinnvolle Alternative dar. Schließlich bestünde die Gefahr einer Verschiebung der Kreditvergabe in einen weniger regulierten Bereich, wodurch die Gefahr neuer Verwerfungen im Finanzsektor steigt. Stattdessen sollte die Bankenregulierung mit Augenmaß erfolgen.

Bankenregulierung sollte nicht alle über einen Kamm scheren
Gastbeitrag, 3. Februar 2017

Markus Demary in der Zeitschrift Profil Bankenregulierung sollte nicht alle über einen Kamm scherenArrow

Die wissenschaftlichen Berater von Wirtschaftsminister Sigmar Gabriel forderten laut Medienberichten eine stärkere Regulierung der Banken. Sie folgten dabei einem Vorschlag des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht. Dieses Vorhaben ist aber aus mehreren Gründen problematisch. Ein Gastbeitrag in der Zeitschrift Profil von IW-Finanzmarktökonom Markus Demary. mehr

ECB Might Overshoot the Inflation Target
IW-Kurzbericht, 1. Februar 2017

Markus Demary / Michael Hüther ECB Might Overshoot the Inflation TargetArrow

The European Central Bank (ECB) has prolonged its large-scale asset purchase programs for public and private bonds in December 2016 until the end of 2017. Otherwise the programs would have expired in March 2017. Due to its strong focus on the inflation target of below, but close to 2 percent, the extension of the asset purchasing programs was expected in case of weak inflation dynamics. Inflation, however, recovered at the end of last year due to normalizing oil prices. mehr

Immobilienfinanzierung
IW-Pressemitteilung, 11. Januar 2017

Immobilienfinanzierung Solide und solventArrow

Der deutsche Wohnungsmarkt boomt seit Jahren, die Immobilienpreise steigen stark – und mit ihnen wächst die Angst vor einer Kreditblase. Doch diese Sorge ist unbegründet, wie das Institut der deutschen Wirtschaft Köln (IW) in einer Studie zeigt. Die meisten Käufer sind finanziell gut aufgestellt, Zahlungsausfälle unwahrscheinlich. mehr